반도체+이차전지 황금포트폴리오, 한솔케미칼!

돈 되는 사업에 숟가락을 다 걸치고 있는 전자 소재 기업,

 

늘 고점을 저점으로 만드는 한솔케미칼은 장기투자로 매력적이다.

 

 

2021년이 더 기대되는 반도체용 과산화수소, 프리 커서, 특수가스, 2차 전지 소재이다.

 

 

(1) 과산화수소 - 반도체, 디스플레이 공정 필수

 

LCD, PCB 분야 식각 , 도금액 등 의 주원료로 사용되고 있으며, 초고순도 과산화수소를
이용한 반도체 포토 레지스턴스 제거와 웨이퍼 산화 세척제 등의 분야에서 사용되고 있습니다.

 

반도체용 과산화수소의 경우 평택 P1 보완 투자 및 P2 신규 투자와 시안 및 M16향 증설에 힘입어 매출이 꾸준히 증가할 것으로 기대된다.

 

국내, 중국향 과산화수소 매출(출처 : 하나금융투자)

 

 

(2) 반도체 프리커서(전구체) - 삼성전자, SK하이닉스, Micron, TSMC가 고객

 

프리커서(Precursor)는 우리말로 전구체라는 뜻이며, 반도체 분야에서는 반도체 소자를 제조하기 위한 공정 중 박막을 증착하기 위한 용도로 사용되는 물질입니다.

'박막을 증착한다’는 말을 보다 쉽게 이해하기 위해 설명을 드리기 위해 비유를 들어보겠습니다.

반도체 제조 공정은 마치 집을 짓는 과정과 같습니다. 설계를 하고 바닥을 다지고 집의 구조를 쌓아 올리죠. 이때 쌓아 올리는 과정이 박막 증착이고, 프리커서는 그 쌓아 올리는 재료로 이해하시면 됩니다.

주요 거래처는 메모리 반도체 세계 1~3위인 삼성전자와 SK하이닉스, Micron 및 Foundry (위탁생산) 세계 1위인 대만 TSMC 등이 있습니다.

 

 

(3) QD - 삼성 QD-OLED/QNED TV 수혜

한솔케미칼은 현재 QD소재를 삼성디스플레이에 독점공급중이며, QLED TV (QD LCD)와 QD-OLED TV에 QD 소재를 동시에 공급할 것으로 예상되어 향후 QD 소재 매출액의 상승 여력은 충분할 전망이다. 

QD-OLED에 13.1조원 투자를 결정한 삼성디스플레이는 2021년 1분기부터 QD-OLED 신규라인 (Q1: phaseⅠcapa. 월 3만장)을 본격 가동하고, 2022년부터 두 번째 QD-OLED 라인 (Q2: phase Ⅱ capa. 월 14만장) 가동도 시작할 것으로 추정된다. (하이투자증권 리서치 발췌)

 

(7) 2차 전지 소재 - 음극 바인더

 

 EV(전기차), 스마트폰 등에 사용되는 2차 전지 시장이 지속적으로 확대될 것으로 예상되고 있으며, 이와 관련하여음극 바인더 등 관련 제품을 개발하여 공급하고 있습니다.

 

한솔케미칼의 음극바인더 성장성(출처 : 하이투자증권)

최근 동사는 지속 성장을 위해 이차전지 사업을 적극적으로 강화하는 모습을 보이고 있다. 특히 2022년부터는 삼성 SDI와 함께 실리콘 음극 활물질도 본격 양산을 계획 중인 것으로 알려졌다. 향후 전기차 시장의 가파른 성장으로 배터리 수요가 급증하면서 동사 음극재/분리막용 Binder와 실리콘 음극 활물질 매출 비중이 빠르게 확대될 경우 주가에 반영되는 Valuation 배수는 더욱 높아질 가능성이 크다. 

 

 

성장하는 팔방미인 기업, 한솔케미칼의 실적 및 성장성이 기대된다.